Giá trị sổ sách là gì? Đây là một khái niệm mà rất nhiều nhà đầu tư đang quan tâm. Nó là một chỉ số cho thấy giá trị của một doanh nghiệp trong báo cáo tài chính và được thể hiện qua sổ sách.
Giá trị sổ sách là gì?
Giá trị sổ sách, trong tiếng Anh gọi là Book Value, là giá trị của một doanh nghiệp được xác định dựa trên sổ sách kế toán. Sổ sách này mô tả báo cáo tài chính của doanh nghiệp theo tháng, quý, nửa năm hoặc 1 năm.
Vai trò của giá trị sổ sách
Giá trị sổ sách được coi là một chỉ số quan trọng trong việc định giá, vì nó cho thấy một cái nhìn công bằng và chính xác về giá trị của một công ty. Giá trị sổ sách của một doanh nghiệp hoặc tập đoàn được xem như là tài sản hiện có của doanh nghiệp đó. Nó được nắm giữ bởi các chủ sở hữu, cổ đông và ảnh hưởng đến giá trị thị trường.
Trong trường hợp một công ty phát hành cổ phiếu, giá trị sổ sách cũng cho thấy con số chi phí để mua lại công ty hoặc tập đoàn trong trường hợp có rủi ro. Đồng thời, giá trị thị trường của cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng bởi yếu tố này.
Theo thống kê, doanh nghiệp nào có giá trị sổ sách cao thì giá trị cổ phiếu cũng cao hơn, tiềm năng phát triển cũng ổn định hơn so với các doanh nghiệp có tổng tài sản gần bằng các khoản nợ phải trả.
Trong trường hợp xấu nhất khi doanh nghiệp phải bị thanh lý, giá trị sổ sách chính là cơ sở để xác định phần tiền mà mỗi cổ đông sẽ được nhận.
Công thức tính giá trị sổ sách
Giá trị sổ sách = Tổng tài sản – Tổng nợ phải trả
Tổng tài sản của một doanh nghiệp bao gồm:
- Tiền mặt hiện có
- Các khoản đầu tư ngắn hạn
- Các khoản tiền thu vào
- Tài sản ròng
- Tài sản hữu hình như hàng tồn kho, nhà máy, thiết bị
- Các khoản đầu tư và ứng trước của doanh nghiệp
Tài sản vô hình không được tính trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Tài sản vô hình bao gồm các tài sản không có hình dạng cụ thể như nhượng quyền thương mại, uy tín thương hiệu, nhãn hiệu, marketing…
Tổng nợ phải trả bao gồm các khoản thuế hoãn lại chưa thanh toán, khoản nợ ngắn hạn và khoản nợ dài hạn mà doanh nghiệp đang phải trả, bất kể đối tượng nợ là ngân hàng hay doanh nghiệp khác.
Giá trị sổ sách là giá trị vốn chủ sở hữu của công ty được thể hiện trong báo cáo tài chính và được xác định bằng cách lấy tổng giá trị tài sản của công ty trừ đi bất kỳ khoản nợ nào mà công ty đang nợ.
Giá trị sổ sách cổ phiếu là gì?
Ngoài giá trị sổ sách là gì, nhà đầu tư cần biết thêm về giá trị sổ sách của cổ phiếu.
Nếu mỗi doanh nghiệp phát hành số lượng X cổ phiếu ra thị trường, nhà đầu tư có thể xác định giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.
Định nghĩa này trong tiếng Anh gọi là Book Value Per Share (BVPS). Nó được xác định dựa trên giá trị sổ sách của doanh nghiệp.
Công thức của BVPS như sau:
BVPS = Giá trị sổ sách / Tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
BVPS được sử dụng để xác định giá trị cổ phiếu trên thị trường. Nhà đầu tư sẽ sử dụng công thức này để có phương pháp phân tích cơ bản nhất, xác định giá trị thị trường của cổ phiếu doanh nghiệp so với giá trị sổ sách, từ đó có cách đầu tư hợp lý nhất.
Thông thường, giá trị sổ sách tỉ lệ thuận với tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Những doanh nghiệp có nguồn lực kinh tế mạnh sẽ có số lượng cổ phiếu lớn hơn và quy mô lớn hơn so với những doanh nghiệp đang phát triển và gánh nhiều khoản nợ phải trả.
Tuy nhiên, với những doanh nghiệp có nhiều tài sản vô hình hơn là tài sản hữu hình, công thức này có thể không chính xác hoàn toàn. Do đó, việc đánh giá cổ phiếu không chỉ nên dựa trên tiêu chí này.
Khi đánh giá chỉ số cổ phiếu của các doanh nghiệp loại này, nhà đầu tư cần đưa ra những tiêu chí đánh giá cụ thể cho từng lĩnh vực kinh doanh mà doanh nghiệp đang tham gia. Chỉ như vậy mới có thể đánh giá một cách khách quan nhất.
Hạn chế của giá trị sổ sách là gì?
Trước tiên, giá trị sổ sách là một báo cáo tài chính được thực hiện hàng quý hoặc hàng năm. Nhà đầu tư chỉ có thể biết về tình hình doanh nghiệp sau khi các báo cáo tài chính được công bố. Những giá trị tham chiếu tại thời điểm nhà đầu tư đưa ra quyết định có thể không phản ánh đúng tình hình thực tế của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, giá trị sổ sách là một mục kế toán và có sự điều chỉnh lớn. Nó cũng khá khó hiểu và đánh giá nếu không có hiểu biết về kế toán.
Các giá trị trong sổ sách có thể cần phải liên kết với nhiều kỳ báo cáo để có được con số cụ thể. Ví dụ, việc khấu hao tài sản phải qua quá trình mới có thể hiểu được tác động của nó đến doanh nghiệp như thế nào, từ đó xác định giá trị của nhà máy, thiết bị sản xuất hiện có và các thông số liên quan khác nếu có phải thanh lý.
Trong nhiều trường hợp, việc thực hiện kế toán thường yêu cầu báo cáo giá trị cao hơn so với giá trị thực của tài sản. Trên thực tế, tài sản có thể không đạt được con số như trong báo cáo. Một rủi ro nữa đối với nhà đầu tư là sự phát triển nhanh chóng của công nghệ khiến cho các thiết bị trở nên lạc hậu và giá trị của chúng không thể kiểm soát được.
Một hạn chế khác chính là nếu hệ thống thiết bị của doanh nghiệp được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay, thì nó sẽ ảnh hưởng hoàn toàn khác đến tổng giá trị của doanh nghiệp. Lúc này, giá trị sổ sách không còn là một tham chiếu an toàn và hiệu quả cho nhà đầu tư.
Với những thông tin về giá trị sổ sách là gì đã được giới thiệu, hy vọng bạn có thể đưa ra những quyết định đầu tư tốt nhất cho mục tiêu của mình. Tìm hiểu kỹ về giá trị sổ sách và áp dụng hiệu quả với những lợi ích mà nó mang lại, cũng như nhận biết được các hạn chế của nó sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả.
LADEC