Arbitrage Là Gì?
Arbitrage (hay còn gọi là Kinh doanh chênh lệch giá) là một chiến lược giao dịch tận dụng sự chênh lệch giá trên thị trường để kiếm lợi nhuận mà không có nhiều rủi ro. Phương pháp này thông qua việc mua chứng khoán ở một thị trường với giá thấp, sau đó bán chúng ở một thị trường khác với giá cao hơn. Điều này tạo ra lợi nhuận từ chênh lệch giá đó. Chiến lược này được coi là một cách đầu tư lợi nhuận rủi ro thấp.
Tuy nhiên, để thực hiện Arbitrage, bạn cần có nguồn lực tài chính đáng kể và kiến thức chuyên sâu về các thị trường tài chính. Điều này bởi vì các sàn giao dịch áp dụng phí giao dịch và có các giới hạn về số lượng tài sản có thể giao dịch, cùng với các quy định tài chính khác nhau.
Ví dụ: Nếu giá cổ phiếu của công ty XYZ trên sàn NYSE là $50, trong khi trên sàn LSE giá cùng loại cổ phiếu là $55. Nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu XYZ trên NYSE và bán trên LSE. Khi đó, nhà giao dịch sẽ thu được lợi nhuận là $5 từ sự chênh lệch giá trên hai sàn.
Các Loại Arbitrage
Trong thị trường tài chính, Arbitrage được chia thành hai loại khác nhau:
Arbitrage Hai Điểm
Đây là hình thức Arbitrage hoạt động dựa trên sự chênh lệch rõ ràng giữa tỷ giá của hai loại tiền tệ trên hai thị trường khác nhau.
Arbitrage Ba Điểm
Hình thức này được đánh giá là phức tạp hơn, vì không giúp nhà đầu tư nhìn thấy sự khác nhau về tỷ giá trong nhiều trường hợp khác nhau. Tuy nhiên, nếu dành thời gian và quan sát tỉ mỉ, nhà đầu tư sẽ nhìn thấy sự chênh lệch rõ rệt thông qua tỷ giá chéo.
Điều Kiện Của Arbitrage
Phương pháp Arbitrage có thể tồn tại nếu thoả mãn các điều kiện sau:
- Chênh lệch giá của tài sản, sự mất cân bằng về giá có thể xảy ra dưới nhiều hình thức khác nhau.
- Tài sản trên các thị trường khác nhau giao dịch với mức giá khác nhau.
- Giao dịch xảy ra đồng thời. Trong trường hợp các tài sản có giá tương đương, giao dịch cần thực hiện đồng thời để nắm bắt được sự chênh lệch giá.
Ưu Điểm và Nhược Điểm Của Arbitrage
Ưu Điểm:
- Tạo lợi nhuận nhanh: Arbitrage là cách để tạo ra lợi nhuận từ sự chênh lệch giá giữa các thị trường.
- Giảm rủi ro: Trong Arbitrage, nhà đầu tư mua và bán cùng một tài sản trên hai thị trường khác nhau đồng thời, giúp giảm rủi ro khi giá cả dao động.
- Không cần kiến thức chuyên môn sâu: Các nhà đầu tư không cần phải có kiến thức chuyên môn sâu để sử dụng chiến lược Arbitrage. Chỉ cần hiểu cách mua và bán tài sản trên các thị trường khác nhau.
- Tăng tính thanh khoản: Khi sử dụng Arbitrage, nhà đầu tư có thể làm đầy khoảng cách giá giữa các thị trường, từ đó tăng tính thanh khoản của thị trường.
Nhược Điểm:
- Rủi ro biến động: Để tìm được chênh lệch giá trên thị trường là rất khó, và nếu có, thì thường chỉ tồn tại trong vài giây. Thị trường sẽ trở về trạng thái cân bằng dưới sự ảnh hưởng của quan hệ cung cầu.
- Arbitrage chỉ dành cho các tổ chức lớn: Mức chênh lệch giá nhỏ, nên chiến lược Arbitrage chỉ phù hợp cho các tổ chức lớn như ngân hàng, quỹ đầu tư,… Đối với nhà đầu tư vốn nhỏ, lợi nhuận không đáng kể và phải chịu các phí giao dịch trên thị trường.
Rủi Ro Khi Sử Dụng Arbitrage
- Trượt giá: Đây là sự khác biệt giữa mức giá dự kiến và mức giá giao dịch thực tại vào thời điểm hiện tại. Có thể xảy ra do sự chậm trễ từ internet. Trong trường hợp giao dịch xảy ra khi thị trường biến động, mức độ trượt giá sẽ càng cao.
- Khả năng cạnh tranh lớn: Hình thức kinh doanh chênh lệch giá chỉ dành cho các nhà đầu tư lớn và vì lợi nhuận hấp dẫn, đã dẫn đến sự cạnh tranh từ các quỹ, ngân hàng, sàn giao dịch.
- Rủi ro thanh khoản: Để một lệnh được khớp, cần có người mua và người bán. Trong trường hợp không tìm đủ người mua và người bán, thanh khoản thị trường sẽ yếu kém.
- Rủi ro biến động: Mặc dù thị trường tài chính luôn biến động, nhưng bạn luôn ao ước thị trường biến động mạnh hơn để tạo lợi nhuận. Mức rủi ro sẽ tăng khi thị trường hẹp lại.
Sử Dụng Arbitrage Ở Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Như Thế Nào?
Arbitrage là phương pháp đầu tư tận dụng sự chênh lệch giá giữa các thị trường để kiếm lợi nhuận, gần như không có rủi ro. Để thực hiện Arbitrage ở Việt Nam, nhà đầu tư cần nắm bắt và theo dõi thông tin giữa các thị trường một cách nhạy bén để đưa ra quyết định chính xác.
Phương pháp này được sử dụng chủ yếu khi so sánh chênh lệch giá giữa thị trường phái sinh hợp đồng tương lai và chỉ số chứng khoán cơ sở. Có hai trường hợp để nhà đầu tư kiếm lời:
- Chỉ số phái sinh lớn hơn chỉ số cơ sở: Nhà đầu tư mua cổ phiếu theo tỷ lệ cấu thành chỉ số chứng khoán cơ sở và bán chỉ số phái sinh với giá trị tương đương.
- Chỉ số phái sinh nhỏ hơn chỉ số cơ sở: Nhà đầu tư bán ra cổ phiếu theo tỷ lệ cấu thành chỉ số cơ sở và mua chỉ số phái sinh với giá trị tương đương.
Lưu Ý Khi Sử Dụng Arbitrage
Khi thực hiện giao dịch gần ngày đáo hạn, độ tin cậy của phương pháp này sẽ càng chính xác. Nhà đầu tư chốt lời bằng cách đóng vị thế đồng thời trên cả thị trường phái sinh và cơ sở. Lợi nhuận được đạt từ chênh lệch giá giữa phái sinh và cơ sở trước đó.
Hy vọng kiến thức về Arbitrage sẽ giúp bạn hiểu được khái niệm và rút ra những kinh nghiệm trong quá trình đầu tư.